永久契約と従来の先物契約の違い – COVEST_JP

永久契約は従来の先物契約に似ていますが、主な違いは以下のようになります:

永久契約の有効期限はありません。

小麦（または金）のような物理的な商品の先物契約を例に考えてみましょう。伝統的な先物市場では、これらの契約は小麦の配達のためにマークされています。つまり、先物契約が満了したときに、小麦は契約に従って配達されるべきです。このように、誰かが物理的に小麦を所有しているため、契約の「輸送コスト」が発生します。また、契約の現在の時間と将来の決済時間の間隔によって、小麦の価格が異なる場合があります。このギャップが拡大するにつれて、契約の搬送コストが増加し、将来の価格がより不確実になり、スポット市場と従来の先物市場との潜在的な価格差が大きくなります。
永久契約は、先物価格とマルク価格の間の価格差を減らすために現物市場の行動を模倣しながら、先物契約、特に実際の商品の未配達を利用する試みです。これは従来の先物契約と比較して顕著な改善であり、現物価格に対して長期的または恒久的な差異が生じる可能性があります。

永久契約とマーク価格の間の長期的なコンバージェンスを保証するために、私たちは資金調達を使用します。

恒久的契約では、トレーダーが認識すべきのいくつかの重要な概念があります:

マーク価格： 市場操作を回避し、永続的な契約が現物価格に一致することを保証するために、当社はMark Priceを使用して、すべてのトレーダーの未実現損益を計算します。

初期およびメンテナンスマージン: トレーダーは、初期マージンとメンテナンスマージンの両方のレベル、特に自動清算が行われるメンテナンスマージンについて非常に熟知している必要があります。トレーダーは、自動清算による高い手数料を避けるため、メンテナンスマージン以上のポジションを清算することを強くお勧めします。

資金調達: 永久先物市場におけるすべてのロングとショートの間の支払いです。資金調達率は、どちらの当事者が支払人と受取人かを決定します。レートがプラスの場合はロングがショートになり、マイナスの場合はショートがロングになります。

リスク: 現物市場とは異なり、先物市場では、トレーダーが最初の担保の対象外の大量注文を行うことができます。これは「マージン取引」として知られています市場が技術的に発展するにつれて、利用可能なマージンの量が増加しました。