COVESTの先物資金調達率(ファンディングレート)について – COVEST_JP

⒈資金調達率(ファンディングレート)とは
資金調達率(ファンディングレート)はポジションを保有している間に発生するスワップ手数料のことを指します。取引時に発生する買い手・売り手の手数料とは違い、ポジションを保有している限りかかる手数料となっています。

資金調達率にはさまざまな呼び方があり、他には「ファンディングレート」「スワップ金利」「スワップポイント」「スワップ手数料」などと呼ばれています。

資金調達率は手数料ですが、ポジションによっては支払うだけでなく受け取ることもできます。

資金調達率	ロング(買い)	ショート(売り)
資金調達率プラス	手数料を支払う	手数料を受け取る
資金調達率マイナス	手数料を受け取る	手数料を支払う

⒉資金調達率が重要な理由は

資金調達率は、主に先物契約と基礎資産の間で価格の収束を強制するために使用されます。

従来の先物とは異なり、先物契約には有効期間がありません。したがって、トレーダーは、清算されない限り、永続的なポジションを保持することができます。その結果、永続的な規約の取引は、現物取引ペアに非常に似ています。

このように暗号資産取引所は先物契約価格が指数と一致するようにメカニズムを作った。これは資金調達率として知られています。

⒊ COVESTにおける資金調達率はどのように算出されていますか？

資金調達率は、次の公式によって計算されます：

資金調達額＝ポジションの名目勝価値*　ｘ　資金調達率

*ポジションの名目価値＝市場平均価格　ｘ　契約の規模

COVESTは、資金調達率手数料がトレーダー間で直接送金されるため、資金調達率の送金に手数料はかからないこのにご注意ください。

資金の支払いには、すべてのCOVEST先物の場合、UTCの00:00UTCとUTCの08:00UTCと16:00UTCに8時間ごとに行われます。トレーダーは、事前に指定された資金調達時期にポジションが空いている場合にのみ、資金調達の支払いに責任を担います。トレーダーがポジションを持っていない場合、彼らはいかなる資金調達の責任も負いません。資金調達期間前にポジションを閉鎖した場合、資金を支払ったり受け取ったりすることはありません。
実際の資金調達手数料の取引時間には15秒の偏差があります。例えば、トレーダーが UTC 08:00:05 にポジションをオープンした場合でも、資金調達手数料はトレーダーに適用されます（資金調達手数料を支払うか、受け取るかのいずれか）。
資金調達レートと次の資金調達までのカウントダウンタイマーは、キャンドルスティックチャートの上のCOVEST Futuresインターフェイスで見ることができます:

⒋ 資金調達率はどのように決定される？
資金調達率には、金利とプレミアムの2つの要素があります。

プレミアムは、永久契約の価格が基礎資産の価格と収斂する理由です。COVESTは、現金等価物を保有することがBTC等価物より高い利子を返すことを前提として、定額金利を使用しています。差額は基本的に1日0.03%(8時間ごとに資金調達が行われるため、資金調達間隔当たり0.01%)で規定されており、連邦基金金利など市場状況によって変動することがあります。
永久契約とマーク·プライスの間には、価格に大きな差がある場合があります。このような場合には、プレミアム指数を使用して、2つの市場間の価格収束を実施します。プレミアムインデックスの履歴はこちらでご覧いただけます。これは、各契約ごとに個別に計算は次のとおりです:

プレミアム指数(P) = [Max(0, Impact Bid Price - Price Index) - Max(0, Price Index - Impact Ask Price)] / 価格指数

入札価格に影響を与えます = 入札価格に対する影響マージンの表記を実行する平均充填価格

Impact Ask Price = Ask Priceに対する影響マージンの通知を実行する平均充填価格

価格指数は、主要な現物市場取引所の価格のバスケットであり、相対的な数量によって重み付けされています。
USDT-Margined ContractsのIMN（インパクト·マージン·ノート）は、200USD相当のマージン（USDTでの価格見積もり）で取引することができる公知のものです。Coin-Margined Contractsの場合、200USD相当のマージン（USDでの価格見積もり）で取引することができる公知のものです。 IMN は、オーダーブック内の平均インパクト入札価格または Ask 価格を特定するために使用されます。

IMN（影響マージン表記） = 200 USDT / 最大レバレッジレベルでの初期マージン率

例えば、BTCUSDT 永久契約の最大レバレッジは 125 倍で、対応する初期マージン率は 0.8% です。

その後、インパクト·マージン·ノート (IMN) は 25,000 USDT (200 USDT / 0.8%) となり、システムは平均的なインパクト·ビッド/アスク価格を測定するために毎分 25,000 USDT の IMN を必要とします。

レバレッジとUSDT先物契約のマージンの詳細については、レバレッジとUSDⓈ-M先物のマージンをご覧ください。